سيشجع تهديد بنك إنجلترا بأسعار الفائدة السلبية المستثمرين من وجهة نظر السوق على زيادة تعرضهم لأسهم المملكة المتحدة ، كما يؤكد الرئيس التنفيذي لإحدى أكبر منظمات الاستشارات المالية المستقلة في العالم.
يأتي التنبؤ من الرئيس التنفيذي ومؤسس مجموعة ديفير ، نايجل جرين ، في الوقت الذي التزم فيه البنك المركزي البريطاني يوم الخميس بترك أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.1٪ والحفاظ على أجندته الخاصة بالتيسير الكمي (QE) – برنامج بنك إنجلترا الذي يشتري السندات الحكومية و سندات الشركات.
يقول السيد جرين: ” انخفض مؤشر المملكة المتحدة على توقعات بنك إنجلترا” غير المؤكدة بشكل غير عادي “للاقتصاد. هذا رد فعل غير متوقع من الأسواق. في الوقت الحالي ، تجنب بنك إنجلترا الانزلاق إلى أسعار الفائدة السلبية ، وبدلاً من ذلك قرر أن الإجراء الأقل خطورة هو الحفاظ على برنامج التسهيل الكمي (QE) للبنك البالغ 895 مليار جنيه إسترليني. ومع ذلك ، من الواضح أنه بينما يحاول البنك دعم الاقتصاد البريطاني المنكوب بالوباء ، تظل أسعار الفائدة السلبية جزءًا من “مجموعة الأدوات”. في الواقع ، لقد كانوا متعمدين للغاية في عدم استبعاد هذا الخيار المثير للجدل بشدة “.
“إذا قرر بنك إنجلترا في النهاية رفع أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر ، كما تم تجربته بالفعل في الاتحاد الأوروبي واليابان ، فستكون هذه هي المرة الأولى التي يفعلون فيها ذلك منذ تأسيس البنك في القرن السابع عشر. وتبقى علامات استفهام حول ما إذا كانت المعدلات السلبية ستحقق الهدف الأساسي المتمثل في دعم الاقتصاد “. “هذا لأن هذه الخطوة يمكن أن ينظر إليها من قبل المستهلكين والمستثمرين أن الاقتصاد في وضع محفوف بالمخاطر ، ونتيجة لذلك ، يؤدي إلى انخفاض خطير في طلب المستهلكين والمستثمرين.”
يستمر رئيس deVere في القول: بينما يستمر الجدل حول ما إذا كانت أسعار الفائدة السلبية تساعد “الاقتصاد الحقيقي” أم لا ، فلا شك في أنها ستساعد في تعزيز أسعار الأصول المالية. مع هذا الآن في المقدمة والوسط في أذهانهم ، سوف يتطلع المستثمرون الآن إلى زيادة محافظهم قبل الجولة التالية من التخفيضات والزيادة المحتملة في الأسعار اللاحقة. سوف يتحركون للاستفادة من نقاط الدخول المنخفضة الآن قبل الارتفاع الكبير التالي. بالإضافة إلى ذلك ، فإن أولئك الذين لديهم مدخرات في البنك لا يحصلون بالفعل على أي عائد بفضل أسعار الفائدة المنخفضة للغاية. إن التهديد بالمعدلات السلبية سيوفر لهم المزيد من الأسباب لزيادة تعرضهم للأسهم.
نايجل جرين يخلص: “إنها وجهة نظري أنه مع الوضع الاقتصادي الحالي ، والتلميح المتدهور من بنك إنجلترا ، فإن تخفيضات أسعار الفائدة تلوح في الأفق حيث أصبح من الواضح بشكل متزايد أن أجندة التيسير الكمي ليست مستدامة. سيؤدي هذا إلى رفع أسعار الأصول المالية ، وعلى هذا النحو ، سيرغب العديد من المستثمرين في المضي قدمًا في المنحنى والبناء على ثرواتهم. أفضل طريقة ، كما هو الحال دائمًا ، هي تعزيز المحافظ ، وضمان تنوعها بشكل صحيح عبر فئة الأصول والقطاع والمنطقة والعملات “.
