Η καμπύλη απόδοσης των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ έχει αντιστραφεί τις τελευταίες ημέρες. Τα δεκαετή ομόλογα προσφέρουν χαμηλότερη ποσοστιαία απόδοση από τα διετή ή τριετή ομόλογα. Στις περιπτώσεις αυτές ακολουθήθηκε συνήθως οικονομική ύφεση.
Εξαίρεση που αποδεικνύει τον κανόνα
Ωστόσο, σύμφωνα με ορισμένους ειδικούς, μπορεί να είμαστε μάρτυρες μιας εξαίρεσης που αποδεικνύει τον κανόνα. «Δεν βλέπουμε σημάδια ύφεσης στον ορίζοντα στο εγγύς μέλλον», δήλωσε στο Reutersο Gargi Chaudhuri, επενδυτικός στρατηγός της BlackRock, της μεγαλύτερης παγκόσμιας εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. «Αν και δεν θέλω απλά να πω ότι η κατάσταση είναι διαφορετική αυτή τη φορά, βλέπω πολλούς παράγοντες που διαφέρουν από τότε που έχουν συμβεί αναστροφές καμπύλης απόδοσης στο παρελθόν», πρόσθεσε.
Σήματα από Fed
Η τρέχουσα αναστροφή της καμπύλης απόδοσης των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ είναι σε μεγάλο βαθμό τεχνητή. Αυτά περιλαμβάνουν σημαντικά σιγώδη σήματα από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Αυτά προκαλούν αυξανόμενη πεποίθηση μεταξύ των επενδυτών ότι η Fed θα συνεχίσει και ενδεχομένως θα αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια , αλλά αυτό μπορεί να είναι βραχύβια. Ως εκ τούτου, τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα έχουν πλέον υψηλότερη απόδοση από τα δεκαετή ομόλογα. «Εξακολουθούμε να βλέπουμε περιθώρια για την αύξηση των μακροπρόθεσμων επιτοκίων», πρόσθεσε ο Chaudhuri.
