A tőzsdék nem csak az Egyesült Államokban a 2008-as pénzügyi válság kitörése óta a legrosszabb évet élik. Sőt, miután 2022 egészére mintegy 20 százalékot írtak le, a technológiai fokozatok még nagyobbat zuhantak. Mi befolyásolja a tőzsdéket az előttünk álló évben?
Recesszió vagy csupán lassulás?
A szakértők szerint a döntő kérdés az lesz, hogy az Egyesült Államok gazdasága recesszióba zuhan-e, vagy csak a gazdasági növekedés lassulása következik be. A történelem ugyanis azt mutatja, hogy egyetlen medvepiac sem pattant ki a mélypontról a gazdasági recesszió kezdete előtt. Ha pedig recesszió következik be, a részvénypiac csökkenése nagy valószínűséggel folytatódni fog.
Az inflációtól való függés
Ehhez közvetlenül kapcsolódik az infláció alakulása. Bár ez valószínűleg tetőzött az Egyesült Államokban, még mindig sok százalékpont hiányzik ahhoz, hogy visszatérjen a 2 százalékos célszintre. És ha az infláció nem csökken erőteljesen, akkor a központi bank, a Fed monetáris politikai csavarjainak szigorítása valószínűleg folytatódni fog, ami ismét a részvénypiacok ellen játszik.
Így a fundamentumok biztos mentőövvé válhatnak. Vagyis az egyes cégek pénzügyi eredményei, amelyekre a befektetők reagálni fognak. Kérdés azonban, hogy a cégek akkor is jól járnak-e, ha a gazdaság recesszióba kerül.
